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ST新材一季度巨虧1.8億元 公司稱光伏產業從朝陽變垃圾

對於改變ST新材困局的辦法，公司相關人士在接受采訪時稱，加大下遊項目投入力度是破局的唯一途徑■本報記者 桂小筍發佈2011年年報稱營業利潤虧損並對2012年一季度業績做出1.8億虧損的預測後，ST新材11日股價一字跌停。“有機矽業務中遊賠的很慘，業務面臨著比較大的危機，再加上行業產能過剩，光伏產業又一下子從朝陽變成垃圾，所以從目前的情況來看，隻有加大下遊開發才是突破困局的唯一路徑”。ST新材相關人士接受采訪時稱。公司稱光伏產業從朝陽變垃圾10日晚間，ST新材披露2011年年度報告，從公司基本面來看，雖然營收增長瞭17.76%約為113.9億元，但營業利潤卻下跌453.69%，虧損約2.2億元；此外，營業利潤及歸屬於上市公司股東的凈利潤也略有下滑，但凈利潤當期約為7156萬元；然而，扣除非經常性損益後，凈利潤卻暴跌2565.09%，虧損約2.4億元。從報表顯示來看，期內公司財管費用、管理費用及銷售費用都有不同程度上漲，而非經常性損益中多為期內非流動資產處置損益增加約3億元，而這此均來自固定資產處置利得。由於主營業務所處市場的持續低迷，ST新材在11日公佈的一季度業績預報中交出瞭巨虧1.8億的成績單，在此消息的影響下，公司11日股價開盤即一字跌停。有業內人士對本報記者介紹，ST新材之所以會出現如此巨額的虧損，與其主營業務所處行業產能嚴重過剩有著莫大(博客,微博)的關系。“2011年公司有機矽中遊產業開工率還比較足，為80%左右，2012年約為60%-70%。目前還不瞭解一季度巨虧的詳細原因，但從去年到現在，業務面臨著較大的危機，行業本身產能就過剩，再加上光伏產業一下子從朝由變成垃圾，而ST新材又在有機矽方面投入較大，此前的下遊開發力度一直跟不上，所以最終主營能不能改觀，還得等”。ST新材相關人士對本報介紹。業績成敗皆因有機矽翻閱ST新材此前的年報可以看出，雖然公司主營業務表一欄幾經變化，但是有機矽一直占據重要位置。“2007年之前，ST新材的有機矽具有‘壟斷’的優勢”。有業內人士對記者解釋，該人士稱，此前ST新材由於研發優勢明顯，業內其它企業對有機矽的生產頗為艱難，而隨後，由於人員流失等原因，這一優勢被打破。同時，自2007年開始，“行業產能過剩也顯現出來”。從資料顯示的情況來看，2007年雖然ST新材在主營業務分產品表中產品種類為上市來最多，但是有機矽的營業利潤卻下滑明顯：2005年有機矽營業利潤率高達42.74%；2006年則下降至26.66%；而至2007年，有機矽營業利潤率則進一步降至19.22%。至2008年，ST新材出現虧損，而有機矽營業利潤率則降至9.5%。此後，由於連續虧損，ST新材被披星戴帽，至2011年，有機矽的營業利潤率僅剩1.98%。“事實上，這幾年公司投入最多的業務隻有兩類：有機矽和工程塑料。但在這幾年的時間裡，變數最大的是有機矽，成也是它敗也是它，當年輝煌的時候跟風狀況非常嚴重，2009年一度泛濫，國內一窩蜂地投入光伏產業”。上述ST新材人士說。事實上，從公開資料的顯示情況也可窺行業一斑。由於有機矽市場的巨大變動，魯西化工(000830,股吧)原計劃投入有機矽項目的12億資金於今年轉投其它。發展下遊成唯一途徑行業的局面使不少分析人士對ST新材前景表示擔憂：“行業現在就是下遊還有利潤，如果公司能打通產業還好。”“所幸我們還做瞭第二手準備，即加大瞭下遊產品的開發力度，但進展不是很快，從去年的情況來看，這個行業也就下遊還能賺點錢，中遊賠的很慘”。ST新材相關人士介紹，但該人士同時介紹：“下遊產品開發項目進展並不快，而且下遊傾銷的狀況非常嚴重，不過我們隻能加快下遊，也沒有更好的辦法。”如果主營的狀況短期內不能改變，公司是否會尋求其它突圍途徑，例如大股東註入其它優質資產？對此，ST新材人士並不樂觀：“實際上很難說大股東有什麼優勢資產還沒有在上市公司裡。目前隻能說是加大下遊開發，再做一些相應的配套措施，對渠道和市場進行全新的改造，但這些都需要時間。”由於行業狀況使然，ST新材2011年庫存及計提減價準備皆有增加，在行業產能過剩的情況下，庫存如何消化顯然是ST新材不得不正視的又一難題：“這個覺得挺難，隻能看看市場的情況瞭”。上述人士稱，“中遊的產能停一下，下遊還可以消化，虧就虧在中遊瞭”。但是，上述ST新材人士稱，雖然由於產能因素使然，公司開工不足，但並不考慮將設備進行出售，“下遊起來之後，上遊開滿工都不能滿足，所以，目前還是得加大下遊開發力度，這是有機矽行業的唯一途徑”。而對於ST新材需要多長時間下遊項目建設才能達到滿足中遊產能的情形，對方解釋，“估計還得半年左右，所有設備能建立的差不多。但在此之前要把銷售的渠道建設好，這是今年工作的重點”。

新聞來源http://stock.hexun.com/2012-04-12/140309711.html

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